Europäische Option Was ist eine europäische Option Eine europäische Option ist eine Option, die nur am Ende ihrer Laufzeit ausgeübt werden kann. Europäische Optionen neigen dazu, manchmal mit einem Abschlag auf ihre vergleichbare amerikanische Option zu handeln, weil amerikanische Optionen den Anlegern mehr Möglichkeiten bieten, den Vertrag auszuüben. Europäische Optionen handeln normalerweise über den Ladentisch, während amerikanische Optionen üblicherweise an standardisierten Börsen handeln. BREAKING DOWN Europäische Option Europäische Optionen sind Verträge, die dem Besitzer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis, bekannt als der Ausübungspreis, am Optionsverfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen. Eine europäische Call-Option gibt dem Eigentümer das Recht, das zugrundeliegende Wertpapier zu erwerben, während eine europäische Put-Option dem Eigentümer das Recht gibt, das zugrundeliegende Wertpapier zu verkaufen. Ein Käufer einer europäischen Option, die nicht auf die Fälligkeit warten will, um sie auszuüben, kann die Option verkaufen, die Position zu schließen. Europäisches Optionsbeispiel Die Auszahlungen für eine europäische Call-Option und die europäischen Put-Optionen ergeben sich aus der obigen Definition wie folgt: Call Option payoff max ((S - K), 0) Put Option payoff max ((K - S), 0) S Ist gleich dem Kassakurs des Basiswertes und K entspricht dem Ausübungspreis der Option. Zum Beispiel kauft ein Investor eine Juli-Option auf Lager XYZ mit einem 50 Basispreis. Nach Ablauf der Laufzeit beträgt der Spot-Kurs der Aktie XYZ 75. In diesem Fall hat der Eigentümer der Call-Option das Recht, die Aktie zu 50 zu erwerben und die Option auszuüben, wobei 25, oder (75 - 50) je Aktie ausgegeben wird. Allerdings ist in diesem Szenario, wenn der Kassakurs der Aktie XYZ 30 am Verfall ist, es sinnvoll, die Option zum Kauf der Aktie bei 50 auszuüben, wenn die gleiche Aktie im Spotmarkt für 30 gekauft werden könnte. In diesem Fall , Ist die Auszahlung 0. Beachten Sie die Auszahlung und Gewinn sind unterschiedlich. Um den Gewinn aus der Option zu berechnen, müssen die Kosten des Vertrages von der Auszahlung subtrahiert werden. In diesem Sinne ist die meisten ein Investor in der Option verlieren kann, ist der Prämienpreis für die Option bezahlt. Optionen für europäische und amerikanische und Bermudan-Optionen Besitzer von europäischen Optionen können die Option nur am Verfallsdatum ausüben. Amerikanische Optionen erlauben es dem Eigentümer, die Option jederzeit zwischen dem Kauf und dem Verfallsdatum auszuüben. Bermudan-Optionen sind kundenspezifische Verträge, die dem Eigentümer das Recht zur Ausübung der Option auf eine Vielzahl von bestimmten Daten in den Vertrag geben. Die meisten Aktien-Optionen in den Vereinigten Staaten gehandelt werden amerikanischen Stil, während die meisten Index-Optionen gehandelt werden europäischen Stil. Typen von Optionen Es gibt viele verschiedene Arten von Optionen, die gehandelt werden können und diese können in einer Reihe von Möglichkeiten kategorisiert werden. Im weitesten Sinne gibt es zwei Haupttypen: Anrufe und Puts. Anrufe geben dem Käufer das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen, während Puts dem Käufer das Recht geben, den Basiswert zu verkaufen. Zusammen mit dieser klaren Unterscheidung, Optionen werden auch in der Regel klassifiziert, ob sie im amerikanischen Stil oder im europäischen Stil sind. Das hat nichts mit geographischer Lage zu tun, sondern vielmehr, wenn die Verträge ausgeübt werden können. Lesen Sie mehr über die Unterschiede unten. Optionen können weiter kategorisiert werden, basierend auf der Methode, in der sie gehandelt werden, deren Ablaufzyklus und die zugrundeliegende Sicherheit, auf die sie sich beziehen. Es gibt auch andere spezielle Arten und eine Anzahl von exotischen Optionen, die existieren. Auf dieser Seite haben wir eine umfassende Liste der häufigsten Kategorien zusammen mit den verschiedenen Arten, die in diese Kategorien fallen veröffentlicht. Wir haben auch weitere Informationen zu jedem Typ. Anrufe setzt American Style European Style Exchange gehandelte Optionen über den Zähler Optionen Option Typ nach Verfall Option Typ von Basiswert Sicherheit Mitarbeiter Aktienoptionen Cash Auszahlungen Optionen Exotische Optionen Section Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuche Broker Read Review Besuchen Sie Broker Read Review Besuchen Sie Broker Call-Optionen sind Verträge, die dem Eigentümer das Recht geben, den zugrunde liegenden Vermögenswert in der Zukunft zu einem vereinbarten Preis zu kaufen. Sie würden einen Anruf kaufen, wenn Sie glaubten, dass der zugrunde liegende Vermögenswert wahrscheinlich über einen bestimmten Zeitraum steigen würde. Anrufe haben ein Ablaufdatum und können, abhängig von den Vertragsbedingungen, den zugrunde liegenden Vermögenswert jederzeit vor dem Verfallsdatum oder am Verfallsdatum kaufen. Für genauere Informationen zu diesem Typ und einigen Beispielen besuchen Sie bitte die folgende Seite. Put-Optionen sind im Wesentlichen das Gegenteil von Anrufen. Der Eigentümer eines Puts hat das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert künftig zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen. Daher würden Sie kaufen eine Put, wenn Sie erwartet, dass die zugrunde liegenden Vermögenswert in Wert fallen. Wie bei Anrufen gibt es ein Ablaufdatum im Kontakt. Für weitere Informationen und Beispiele, wie puts Optionen funktionieren, lesen Sie bitte die folgende Seite Puts. Amerikanischer Stil Der Begriff amerikanischer Stil in Bezug auf Optionen hat nichts damit zu tun, wo Verträge gekauft oder verkauft werden, sondern auf die Bedingungen der Verträge. Optionskontrakte haben ein Verfallsdatum, zu welchem Zeitpunkt der Eigentümer das Recht hat, das zugrunde liegende Wertpapier zu erwerben (falls ein Aufruf erfolgt) oder zu verkaufen (falls ein Put). Mit Optionen im amerikanischen Stil hat der Inhaber des Vertrages auch das Recht, jederzeit vor dem Verfallsdatum auszuüben. Diese zusätzliche Flexibilität ist ein offensichtlicher Vorteil für den Besitzer eines amerikanischen Stil-Vertrag. Weitere Informationen und Arbeitsbeispiele finden Sie auf der folgenden Seite American Style Options. Europäischer Stil Die Inhaber von europäischen Stiloptionsverträgen haben nicht die gleiche Flexibilität wie bei amerikanischen Verträgen. Wenn Sie einen europäischen Style-Vertrag besitzen, haben Sie das Recht, den Basiswert, auf dem der Vertrag basiert, nur am Verfallsdatum und nicht vorher zu kaufen oder zu verkaufen. Bitte lesen Sie die folgende Seite für weitere Details zu diesem Style European Style Options. Exchange Traded Options Auch bekannt als aufgelistete Optionen, dies ist die häufigste Form von Optionen. Der Begriff Exchanged Traded wird verwendet, um einen Optionskontrakt zu beschreiben, der an einer öffentlichen Börse notiert ist. Sie können gekauft und verkauft werden von jedermann, indem Sie die Dienste eines geeigneten Maklers. Over-the-Counter-Optionen über den Zähler (OTC) Optionen werden nur in den OTC-Märkten gehandelt, so dass sie weniger zugänglich für die breite Öffentlichkeit. Sie neigen dazu, maßgeschneiderte Verträge mit komplizierteren Bedingungen als die meisten Exchange Traded-Verträge werden. Optionsart durch Basiswert Sicherheit Bei der Nutzung der Begriffsoptionen handelt es sich in der Regel um Aktienoptionen, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert Aktien eines börsennotierten Unternehmens sind. Während diese sicherlich sehr häufig sind, gibt es auch eine Reihe von anderen Arten, wo die zugrunde liegende Sicherheit etwas anderes ist. Wir haben die häufigsten dieser unten mit einer kurzen Beschreibung aufgelistet. Aktienoptionen: Der zugrunde liegende Vermögenswert für diese Verträge ist Aktien eines bestimmten börsennotierten Unternehmens. Indexoptionen: Diese sind den Aktienoptionen sehr ähnlich, aber anstatt das zugrunde liegende Wertpapier Bestände in einem bestimmten Unternehmen ist es ein Index wie der SampP 500. ForexCurrency Optionen: Verträge dieses Typs gewähren dem Eigentümer das Recht zu kaufen oder zu verkaufen Zu einem vereinbarten Wechselkurs. Futures-Optionen: Der Basiswert für diesen Typ ist ein festgelegter Futures-Kontrakt. Eine Futures-Option gibt dem Besitzer das Recht, diesen bestimmten Futures-Kontrakt einzugehen. Commodity-Optionen: Der zugrundeliegende Vermögenswert für einen Vertrag dieses Typs kann entweder ein physischer Rohstoff oder ein Rohstoff-Futures-Kontrakt sein. Korboptionen: Ein Korbvertrag basiert auf dem Basiswert einer Gruppe von Wertpapieren, die aus Beständen, Währungen, Rohstoffen oder anderen Finanzinstrumenten bestehen können. Optionsart nach Verfall Der Vertrag kann nach seinem Verfallzyklus klassifiziert werden, der sich auf den Punkt bezieht, auf den der Eigentümer sein Recht zum Kauf oder Verkauf des betreffenden Vermögenswerts im Rahmen der Vertragsbedingungen ausüben muss. Einige Verträge sind nur mit einer bestimmten Art von Verfall Zyklus, während mit einigen Verträgen können Sie wählen. Für die meisten Optionen Trader, ist diese Information weit von wesentlich, aber es kann helfen, die Begriffe zu erkennen. Im Folgenden finden Sie einige Details zu den verschiedenen Vertragsarten, die auf ihrem Ablaufzyklus basieren. Regelmäßige Optionen: Diese basieren auf den standardisierten Ablaufzyklen, auf die Optionskontrakte aufgeführt sind. Beim Kauf eines Vertrages dieser Art haben Sie die Wahl von mindestens vier verschiedenen Ablaufmonaten zur Auswahl. Die Gründe für diese Exspirationszyklen in der Art, wie sie tun, ist aufgrund der Beschränkungen, die bei der ersten Einführung eingeführt wurden, wenn sie gehandelt werden konnte. Expiration Zyklen können etwas kompliziert, aber alles, was Sie wirklich verstehen müssen, ist, dass Sie in der Lage, Ihre bevorzugte Ablaufdatum aus einer Auswahl von mindestens vier verschiedenen Monaten wählen. Wöchentliche Optionen: Auch bekannt als wöchentlich, wurden diese im Jahr 2005 eingeführt. Sie sind derzeit nur auf einer begrenzten Anzahl von zugrunde liegenden Wertpapieren, darunter einige der wichtigsten Indizes, aber ihre Popularität steigt. Das Grundprinzip der Wochenzeitungen ist das gleiche wie bei normalen Optionen, aber sie haben nur eine viel kürzere Auslaufzeit. Vierteljährliche Optionen: Auch als Quartalstermine bezeichnet, sind diese an den Börsen mit Verfall für die nächsten vier Quartalen plus das letzte Quartal des folgenden Jahres aufgelistet. Anders als reguläre Verträge, die am dritten Freitag des Gültigkeitsmonats ablaufen, laufen die Quartersätze am letzten Tag des Gültigkeitsmonats aus. Long Term Expiration Anticipation Securities: Diese längerfristigen Verträge sind allgemein bekannt als LEAPS und sind auf einer breiten Palette von zugrunde liegenden Wertpapiere. LEAPS laufen immer im Januar, können aber mit Ablaufdatum für die folgenden drei Jahre gekauft werden. Mitarbeiter-Aktienoptionen Hierbei handelt es sich um eine Form der Aktienoption, bei der Mitarbeiter auf der Grundlage des Aktienbestands des Unternehmens, für das sie arbeiten, Verträge erhalten. Sie werden in der Regel als eine Form der Vergütung, Bonus oder Anreiz zur Teilnahme an einem Unternehmen verwendet. Mehr dazu finden Sie auf der folgenden Seite Mitarbeiteraktienoptionen. Barausgleichsoptionen Barausgleichsverträge beinhalten nicht die physische Übertragung des Basiswerts, wenn sie ausgeübt oder abgewickelt werden. Stattdessen wird der jeweilige Vertragspartner von der Gegenpartei in bar gezahlt. Diese Arten von Verträgen werden typischerweise verwendet, wenn der zugrundeliegende Vermögenswert schwierig oder teuer ist, an den anderen Teilnehmer zu transferieren. Weitere Informationen finden Sie auf den folgenden Seiten. Exotische Optionen Exotische Option ist ein Begriff, der verwendet wird, um auf einen Vertrag, der mit komplexeren Bestimmungen angepasst wurde gelten. Sie werden auch als nicht standardisierte Optionen klassifiziert. Es gibt eine Fülle von verschiedenen exotischen Verträgen, von denen viele nur aus OTC-Märkten erhältlich sind. Einige exotische Verträge sind jedoch immer beliebter bei Mainstream-Investoren und immer an den öffentlichen Börsen gelistet. Im folgenden sind einige der häufigsten Arten. Barrier-Optionen: Diese Verträge bieten eine Auszahlung an den Inhaber, wenn das zugrunde liegende Wertpapier (oder nicht, abhängig von den Bedingungen des Vertrages) einen vorgegebenen Preis erreicht. Für weitere Informationen lesen Sie bitte die folgende Seite Barrier-Optionen. Binäre Optionen: Wenn ein Vertrag dieser Art im Gewinn für den Eigentümer abläuft, erhalten sie einen festen Betrag des Geldes. Bitte besuchen Sie die folgende Seite für weitere Details zu diesen Verträgen Binäre Optionen. Chooser-Optionen: Diese wurden als Chooser-Optionen bezeichnet, weil sie dem Besitzer des Kontrakts erlauben, entweder einen Anruf oder einen Put zu wählen, wenn ein bestimmtes Datum erreicht ist. Zusammengesetzte Optionen: Dies sind Optionen, bei denen der Basiswert ein weiterer Optionskontrakt ist. Rückblick Optionen: Diese Art von Vertrag hat keinen Ausübungspreis, sondern ermöglicht es dem Besitzer, den zugrunde liegenden Wert, der während der Laufzeit des Vertrages erreicht wurde, zum besten Preis auszuüben. Beispiele und weitere Details finden Sie auf der folgenden Seite. Rückrufoptionen. Erwerben von europäischen Optionen Eine Option ist ein Vertrag, der dem Anleger das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, ein bestimmtes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Mit einer Option im europäischen Stil. Die Vertragsbedingungen erlauben die Ausübung der Option erst am Ablaufdatum. Dies unterscheidet sich von einer amerikanischen Option. Die zu irgendeinem Zeitpunkt während der Vertragslaufzeit ausgeübt werden können. Die Fähigkeit, nur am Verfallsdatum auszuüben, ist das Schlüsselelement, das europäische Stiloptionen von allen anderen Optionsstilen trennt. In diesem Artikel, auch Einführung der europäischen Optionen, kontrastieren sie mit anderen Arten von Optionen und diskutieren ihre Verwendung. Obwohl Optionsstile unterschiedliche geographische Namen haben, haben ihre unterscheidenden Merkmale nichts mit physischer Geographie zu tun. Hier sind einige der grundlegenden Unterschiede zwischen europäischen und amerikanischen Optionen: OTC-Versus-Börsen Europäische Optionen werden in der Regel über den Zähler (OTC) gehandelt, obwohl einige europäische Index-Optionen Handel an Börsen. Dies unterscheidet sich von amerikanischen Optionen, die in der Regel an Börsen handeln. In einigen Fällen, wie den CBOE-Index-Flex-Optionen, stehen sowohl amerikanische als auch europäische Optionen zur Verfügung. Die meisten Index-Optionen sind europäischen Stil, und alle Aktienoptionen sind im amerikanischen Stil. Einfache Ausübung Begrenzte Ausübungstermine beseitigen die Unsicherheit über mögliche frühzeitige Ausführung, eine Eigenschaft, die die Preisgestaltung und Bewertung für europäische Optionen einfacher macht als kompliziertere Optionsarten, wie etwa amerikanische, asiatische oder Bermudas. Während die Fähigkeit, eine amerikanische Option zu jeder Zeit während des Vertrages auszuführen bietet mehr Flexibilität, diese Optionen kostet ein bisschen mehr als europäische Optionen, alles andere gleich. Die Bestimmung des Wertes dieser Flexibilität macht die Preisgestaltung oder die Bewertung von amerikanischen Optionen komplexer. Konventionen In einigen Fällen werden europäische Optionen mit einem Abschlag im Verhältnis zu ihrem inneren Wert handeln. Da der Anleger warten muss, um die Option auszuführen und den vollen Wert zu erhalten. Eine tiefe in-the-money europäische Option, die in mehreren Monaten abläuft, kann zu einem diskontierten Preis im Vergleich zum Fair Value verkaufen. Dieser Preis wird oft nach der Black-Scholes-Formel berechnet und spiegelt das Risiko, auf die Ausübung der Option warten zu müssen. Diese Diskrepanz tritt nicht mit amerikanischen Optionen. Die Investoren sofort ausführen können. Europäische Vs. Exotische Optionen Mehr exotische Optionen, wie asiatische oder Bermuda-Optionen, fügen noch mehr Komplexität zu Bewertung und Preisgestaltung. Die Preisbildung für asiatische Optionen beruht auf einem Durchschnittswert des Basiswerts über den angegebenen Zeitraum. Europäische Optionen werden dagegen mit dem spezifischen Kurs des Basiswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt und nicht mit einem Durchschnittswert bewertet. Bermuda-Optionen ermöglichen es dem Emittenten, die Sicherheit zu diskreten Zeitpunkten nach einem bestimmten Zeitpunkt aufzurufen, während europäische Optionen keine Call-Bestimmungen haben. Investieren mit europäischen Optionen Trading jede Art von Option erfordert in der Regel ein Margin-Konto über einen Makler. Sobald das Konto eingerichtet ist, ist die Transaktion ähnlich wie jede andere Wertpapier-Transaktion. Der Investor wird den Auftrag an den Broker weiterleiten und die Position festlegen. Sobald ein Anleger einen europäischen Optionskontrakt kauft, kann er oder sie ihn ausüben, ihn ablaufen lassen oder verkaufen. Um es auszuführen, leitet er seinen Makler, um dies zu tun, und die Transaktion wird am Tag der Verfall auftreten. Viele Investoren, die von der Ausübung profitieren, aber nicht halten die zugrunde liegenden Sicherheit langfristig wird sofort verkaufen die zugrunde liegenden Vermögenswert, um einen Gewinn zu generieren. Wenn der Anleger den zugrunde liegenden Vermögenswert halten möchte, benötigt die Ausführung genügend Kapital in dem Konto, um tatsächlich für den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Ausübungspreis zu zahlen. Typischerweise würden Anleger nur Optionen ausüben, wenn die Transaktion rentabel ist. Wenn der Kurs des Basiswertes die Ausführung unmöglich macht, kann der Anleger den Optionskontrakt auslaufen lassen und Verluste auf die Kosten des Vertrages begrenzen. Es ist sehr verbreitet, um out-of-the-money Verträge einfach ablaufen lassen. Während die Anleger die Position vor dem Verfallsdatum durch den Verkauf der Optionen schließen können, können sie nicht vor Ablauf des Verfallsdatums ausgeführt werden. Dieses potenzielle Ergebnis ermöglicht eine kontinuierliche Möglichkeit, Gewinn - oder Limitverluste durch Schließen der Position zu sperren, ohne auf den Ablauf oder die Ausführung zu warten. Europäische Optionen tragen ähnliche Risiken wie alle anderen Optionsstile-Verträge und es gibt keine Garantie dafür, dass sich das Basisinstrument in einer Weise bewegt, die Wert in der Option schafft. Nach der Options-Clearing-Gesellschaft wurden 55 von allen Optionspositionen im Verkauf an andere geschlossen, 17 ausgeübt und 28 nicht abgewickelt im Jahr 2007. Angesichts dieser Aufteilung ist klar, dass ein wesentlicher Teil der Optionskontrakte unrentabel ist. Die Bottom Line European-style Optionen sind sehr ähnlich wie andere Optionen Styles, außer, dass sie nur ausgeübt werden können, auf ihr Verfallsdatum. Dies ist weder ein Vorteil noch ein Nachteil gegenüber anderen Optionsstilen, sondern lediglich ein Element des Optionskontrakts. Die europäische Option ist die grundlegende Option, von der andere Optionen abgeleitet werden, und ein Verständnis ihrer Verwendung wird eine zusätzliche Alternative für Optionshändler darstellen.
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